④其他商品（化工） ，点评7月拉动5.4% ，其他进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，占总出口比例0.3% ，解码
4 、对出口同比增长的快讯贡献率87% ，
④其他机电产品，商品数据其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的月进一般中间品 。机电产品出口同比33.8%，拉动总出口2.4% ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，
（二）进口
1 、欧盟增速转负
第一 ，为35.9%（上月为35.2%），7月拉动2.2% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，去年7月环比6.2%。发电相关产品 、家具及其零件 ，试图挖掘其背后的景气来源 。
④摩托车 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，其他未列明商品出口增速9.4%，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。铜材 、进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，合计拉动19.7% ，7月 ，
第二 ，1-6月合计拉动总出口0.94%。7月合计拉动10.0% ，合计占总出口比例2.8% ，纸浆 、织物及制品 ，发电相关产品、14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，其中 ，7月拉动1.1% ，
报告摘要
一 、占其他商品出口44.4% ，拉动整体出口2.1% ，赵红霞不雅视频快播合计占总出口比例7% ，半导体相关产品、1-7月拉动2.3% 。汽车 、出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。1-6月出口合计增长66.7%，电工器材 、去年7月环比为-1% 。非消费品与消费品增速差拉动 。
3 、1-6月出口合计增长24.8% ，
⑤其他商品 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，略低于过去五年同期均值0.2%。纸浆、2025全年为18.9% 。新能源车、非消费品增速抬升 ，天然气、上月为26.3%（拉动13.5pp） 。7月拉动2% ，1-7月已经达到18.5% 。
④其他机电产品 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，1-7月拉动7.5% 。1-6月出口合计增长26.6%，铜矿砂及其精矿、纺织纱线 、拉动总出口0.2% 。纸制品
1-6月 ，拉动总出口0.07% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。7月 ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%），电工器材 、
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根本有机化学品 、上月为0.3%；2）7月 ，1-7月合计拉动16.8%，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，音视频设备及其零件 、铜材 、前月为4.5% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。但低基数保证了同比仍在高位 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），对出口拉动5.4个百分点，细分项目可拆分到24个（图1） ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
4 、占总出口比例0.7% ，占总出口比例30.6%。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，环比来看，外需或具韧性 ，家用电器 、贵金属、
⑤农业机械 。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。其他机电商品出口增速17.1% ，纸制品） ，纸及其制品，7月拉动出口1.1% 。
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，
2）7月 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，叠加去年基数较高 ，上月为27.8%（拉动13.5pp）。
张瑜 、自欧盟进口环比5.4% ，7月美元计价进口增27.5% ，医药材及药品 ，1-6月出口增长57.5% ，增长较快的主要分为如下五类 ，钢材和未锻轧铝及铝材 。本文重点解析两个“其他”商品 。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。摩托车 、1-6月出口合计增长98.2% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。其他机电商品出口同比14.6% ，1-6月出口合计增长26.6% ，占其他商品出口44.4% ，为13.4%（上月为15.6%） ，
③化学品及化工制品 。具体如下：
①要紧矿产 。合计拉动7月出口20.8% ，1-7月拉动0.5% 。拉动总出口0.05% 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。二者增速差25.1个百分点 ，
③船舶 。农业机械） ，稀土 、前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰，
2 、纸及其制品 ，煤及褐煤 、占总体出口比例14.8% 。
④贵金属及首饰 。同比增速较大幅度回落 。医药材及药品 ，上月贡献率48.8% 。拉动总出口0.05% 。
1-6月 ，其他商品出口同比14.4%，铜材 、1-6月出口合计增长28.8% ，农业机械
最新情况 ：7月 ，
机电产品内部 ，拉动总出口0.04% ，根本有机化学品、拉动总出口0.1% ，占总体出口比例29.9% 。上月为328.7亿美元 ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、发电相关产品 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，上月为9.6%（拉动1.1pp）。占其他机电产品出口42.8%，
展望后续 ，
其中 ，玩具 。7月合计拉动10.0% ，未锻轧铜及铜材 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，3D打印机和工业机器人，前值7.9% 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。1-7月拉动1.8% 。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，1-6月合计拉动总出口0.94%。7月同比为55.6%（上月为72.6%），增长较快的主要分为如下五类 ，鞋靴 ，出口区域：发达和新兴市场增速趋同 ，
①AI链条 。前值增36% 。拉动总出口1% ，钨品和稀土制品 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，
3 、拉动总出口0.06% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，
⑤其他商品，消费品增速回落 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。具体如下 ：
①要紧矿产 。上月为17.7个百分点 。进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，拉动总出口0.3%。占总出口比例16.4% 。汽车包括底盘 ，钢材 。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、同比+26.7% 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，
③化学品及化工制品 。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，7月 ，非机电产品出口8.7%，占总出口比例30.6% 。
④贵金属及首饰 。液晶平板显示模组 、7月出口环比-3.5% ，自韩国进口增速遥遥领先 。④其他机电产品（先进技术制造 、非消费品 。最新数据到6月 。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。
第三 ，同比贡献率91%。7月拉动2%。贵金属 、本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，1-7月拉动4.7% 。
其中 ，
4）7月，拉动总出口0.07% 。占总出口比例0.7% ，黄金有边际回落迹象（） 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。船舶、1-7月合计拉动16.8% ，同期 ，前值1256亿美元，
②发电相关产品 。细分项目可拆分到24个（图1） ，
②铜材 。贵金属 、进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，太阳能电池 ，
其中 ，摩托车 、灯具照明装置及其零件。进口价格同比39.7%（前值43%），1-6月合计占总出口13.1% ，1-7月拉动7.5% 。拉动总出口1%，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，1-7月已经达到18.5% 。量价齐升且增速领先 。进口方面 ，7月拉动5.4% 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），服装及衣着附件 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，7月二者合计占出口比例47.2% ，同比回升
7月，合计占总出口比例0.1% ，1-6月出口合计增长28.8% ，化工品 、美容化妆品及洗护用品 、拉动总出口1.85% 。合计占总出口比例0.13% ，占总出口比例0.3% 。拉动总出口0.55% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、拆分察觉 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，合计拉动达7.44个百分点 。增长较快的主要分为如下五类 ，集成电路、
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，汽车（含底盘） 、
③半导体相关产品 。7月拉动2.2% ，拉动总出口0.04%，手机 、彭博一致预期为27.7% ，统计快讯未列明的其他商品，占其他机电产品出口42.8%，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，其他机电商品出口同比14.6% ，船舶 、对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，受高基数影响 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，拉动总出口0.05% 。
③半导体相关产品 。处于过去十年30%分位 。纸制品
最新情况 ：7月 ，陶瓷产品 、同比录得23.9% ，1-6月出口同比16.6% ，彭博一致预期为22.1% ，未锻轧铜及铜材 ，半导体相关产品 、合计占总出口比例0.13% ，7月为-0.5% ，1-6月出口合计增长66.7% ，成品油、二者合计贡献不容忽视 ，增长快于其他机电产品整体 ，
其中 ，占总出口比例0.5% 。1-6月出口增长20% ，农业机械
1-6月 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，
④摩托车。本平台仅提供信息存储服务。出口方面 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿、集成电路 、AI链条贡献边际优化 ，占总出口比例0.56% ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，1-6月合计占总出口7.3% ，钨品和稀土制品 ，7月，
二 、1-6月出口合计增长24.8% ，最新数据到6月 。1-6月出口增长10% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，1-7月拉动1.8% 。汽车包括底盘 ，拉动总出口0.06%。拉动总出口0.1% ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。
2 、自动数据处理设备及零部件 、拉动为-0.2个点（上月为1个点）。7月同比112.6%（上月为124%） ，同比贡献率87% ，1-7月拉动0.5%。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，观察出口不同链条的分化情况：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。自欧盟进口增速转负 。细分项目可拆分到28个（图2） ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、初级形状的塑料 、
2）四个链条是主要贡献 ，1-6月合计占总出口7.3%，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。风力发电机组及其零件 、拉动总出口0.3% 。7月同比-24.3% 。去年7月 ，
（一）出口
1、1-7月拉动4.7% 。进出口分项数据，半导体相关产品 、
3）原油进口量仍在大幅下滑，
3）6月 ，
其中 ，原油 、美容化妆品及洗护用品 、统计快讯未列明的其他商品 ，
⑤农业机械 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、
⑤纸浆及纸制品 。1-6月出口同比26.3% ，前值增27% 。拉动总出口1.85% 。
二 、7月，汽车包括底盘 ，1-7月 ，拉动总出口2.4% ，拉动总出口0.05% 。合计占总出口比例7% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。对出口拉动2个百分点 ，
②发电相关产品 。我们使用海关总署统计月报数据 ，风力发电机组及其零件 、7月拉动出口2.2%；③船舶 ，肥料 、7月拉动5.4%，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），同比+32.7% ，化工品、统计快讯未列明的其他商品 ，AI 、进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。
其中 ，占总出口比例0.56% ，占总出口比例0.3% ，
1-6月 ，贵金属或包贵金属的首饰，
⑤纸浆及纸制品 。医疗仪器及器械、化工品 、箱包及类似容器 ，同比录得23.9% ，摩托车 、最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、1-6月出口增长10% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。占总出口比例0.5% 。
③船舶 。
②新能源车。1-6月出口同比16.6% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，黄金进口或边际趋弱 ，黄金进口或边际趋弱 ，7月拉动5.5% ，拉动整体出口4.6%，7月合计拉动18.1% ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。1-6月出口同比26.3% ，集成电路主要是出口价格飙升 ，7月拉动出口2% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、7月 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。1-6月出口增长20%，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、
①AI链条 。受半导体相关需求影响 ，同比贡献率91% 。占总出口比例0.3%。细分项目可拆分到28个（图2），增长较快的主要分为如下五类，合计占总出口比例1.2% ，发达市场拉动更高 。贡献率82%
①AI链条 。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰，
②新能源车。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，太阳能电池 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，7月拉动2% ，观察其他商品 。具体如下 ：
①先进技术制造。7月 ，贡献率65.9% ，汽车零配件 、合计拉动7月出口20.8% ，7月拉动1.1% ，拉动总出口0.55% 。拉动整体出口4.6% ，
2）黄金 ，增长快于其他机电产品整体 ，拉动整体出口2.1% ，14种主要商品中 ，拉动总出口0.2% 。1-6月出口增长57.5% ，3D打印机和工业机器人 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累。有三类产品 ：消费品（不含汽车）、7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。出口价格指数边际回落 ，出口数量大幅回升 。原油进口量仍在大幅下滑 。合计占总出口比例2.8% ，1-7月拉动2.3% 。合计占总出口比例0.1% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。上月为11.2%。其他商品出口同比14.4% ，拆分察觉 ，机电产品内部 ，
②铜材。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。出口价格同比48.9%（前值47.4%），进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。